Hedge merupakan sebuah tindakan yang melakukan perlindungan atas opsi atau aset yang dimilikinya dan juga bisa sebaliknya. Artinya, investor melakukan kombinasi portofolio opsi dengan asetnya. Pembelian saham merupakan tindakan posisi jangka panjang dan opsinya merupakan tindakan jangka pendek, tetapi bisa juga terjadi posisi adanya kewajiban bila menjual saham lebih (tanpa dimiliki) dan opsi call sebagai posisi panjang (long term position). Bila investor memandang harga saham turun di masa mendatang, maka ada kesempatan memperoleh untung bila menjual (menulis) opsi call. Untuk melindungi opsi call yang ditulis sebelumnya agar tidak mengalami kerugian ketika pasar naik di masa mendatang maka investor harus membeli saham. Misalkan, investor melakukan pembelian saham pada harga Rp. 4,- tulis opsi call senilai Rp. 1,- dengan harga strike Rp. 5,- maka hasil portofolio tindakan ini pada awalnya terjadi nilai portofolio sebesar Rp. 3.- Bila harga naik terus maka investor akan mengalami keuntugan sebesar Rp. 1,- karena lawan investor sudah bisa dibayar dengan saham yang dimiliki. Selanjutnya, investor melakukan investor menjual saham (tidak memiliki saham, istilahnya short) dan untuk melindungi posisi ini maka investor harus membeli opsi call sehingga ada keuntungan sampai pada harga strike dan selanjutnya rugi pada harga opsi call pada saat pasar mengalami kenaikan. Bila investor tidak membeli opsi call maka kenaikan harga yang terus menerus membuat investor mengalami kerugian sebesar harga saham tersebut. Investor membeli saham pada harga tertentu dan pandangan investor di masa mendatang harga saham akan naik. Tetapi untuk melindungi investor bila terjadi sebaliknya harga saham mengalami penurunan maka investor membeli put. Artinya, investor mempunyai hak menjual saham yang dimiliki pada harga tertentu bila harga saham tersebut drop tajam. Investor bisa membuat gambar keuntungan yang diperoleh dengan portofolio tersebut.