PORTAL INVESTASI
Creating Value Through Information

OPSI

Opsi adalah hak untuk membeli (disebut dengan opsi Call) atau menjual (disebut dengan opsi Put) sebuah asset dengan harga tertentu pada sebuah periode tertentu. Harga tertentu disebut dengan harga Strike (disimbol X atau K) Harga untuk membeli opsi call dikenal dengan premium opsi call disimbol c dan untuk put dikenal premium opsi put disimbol p. Opsi yang dieksekusi pada akhir periode dikenal dengan European Call (Put) dan dieksekusi selama periode dikenal dengan American Call (Put) . Adapun rumusan untuk premium call dan put sebagai berikut:

c = Max (0, S X) dan p = Max (X - S, 0)
(1)

Black-Scholes Model

Salah satu pendekatan perhitungan opsi ini diperkenalkan Fischer Black dan Myron Scholes (1973) dan disebut Black Scholes Model. Adapun harga sebuah opsi dari Black Scholes Model sebagai berikut:

dan
(2)

dimana

dan

Misalkan, 8 bulan lalu Manajer Investasi PT Janjimatogu Capital ingin membeli opsi saham PT Portal Investasi Porsea Tbk. pada harga US$ 65 dimana harga saat ini senilai US$ 70 per saham dan volatilitas saham tersebut sebesar 32% dan tingkat bunga sebesar 10%. Hitung nilai opsi call dan put saham tersebut ?

d 2 = d 1 s vT = 0,6694 (0.32 x v(8/12)) = 0,4082
N (d1) = 0,7484
N(d 2 ) = 0,6584 N(-d 1 ) = 0,2516 N(-d2) = 0,3416

Harga opsi call dan putnya sebagai berikut:

Untuk Excellnya dapat didownload berikut ini (.xls).

 
GENERAL MENU
IKLAN - IKLAN

RISET PT. FBI
Untuk Memesan FBR
IKLAN - IKLAN

Hasil penelitian berdasarkan data yang diperoleh dan diolah PT. Finansial Bisnis Informasi dengan beberapa metode penelitian. PT. Finansial Bisnis Informasi tidak dapat dituntut atas keputusan investasi yang dilakukan berdasarkan penggunaan data yang tersedia. © 2008 PT. Finansial Bisnis Informasi,Inc. All Rights Reserved.